Basta che imposti la proprietà SelectAction a nessuna azione.
<asp:TreeView ID="TreeView1" runat="server">
<Nodes>
<asp:TreeNode NavigateUrl="#" Value="Nodo 1"></asp:TreeNode>
<asp:TreeNode SelectAction="None" NavigateUrl="#" Value="Nodo 2"></asp:TreeNode>
</Nodes>
</asp:TreeView>
Nell'esempio il primo nodo è linkabile, il secondo no